Las acciones solares están brillando en el comercio premercado en Nueva York después de que la administración Trump anunció un nuevo 15% de arancel y un piso de precios sobre las importaciones de derivados de polisilicio, incluyendo wafers de silicio, células fotovoltaicas y módulos solares. El objetivo es asegurar la cadena de suministro solar nacional después de años de paneles chinos baratos que inundan el país, lo que hace que sea antieconómico para que los fabricantes nacionales compitan.
"Polysilicon es el material base que sustenta la seguridad de las cadenas semiconductoras y de suministro de energía solar de Estados Unidos. Sin embargo, desde hace décadas, Estados Unidos ha permitido a los países extranjeros debilitar a los productores estadounidenses en el sector de los polisilicios, erosionando nuestra seguridad económica y nacional. Hoy estoy tomando medidas para poner fin a estas prácticas y revitalizar el sector polisilicio de los Estados Unidos", escribió el presidente Trump en un orden ejecutivo de la noche a la mañana.
El orden de la administración Trump es menos un aumento arancelario convencional y más de un reajuste del régimen de precios solar-modulo de los Estados Unidos. El nuevo marco, que combina un arancel del 15% con precios mínimos de importación, podría elevar los precios de los módulos a escala de utilidades en el rango de bajo a medio de 40 centavos por vatio de aproximadamente 30 centavos.
Los analistas de varios escritorios, incluyendo los Mercados de Capital BMO, Valores Truistas, Citi y otros, señalan a First Solar como el ganador claro.
"Esperamos que la reacción inmediata del mercado favorezca a FSLR dadas las mayores implicaciones de poder y valor terminal a largo plazo, mientras que los nombres de utilidad solar-exposedidos incluyendo NXT, ARRY, SHLS y FLNC podrían enfrentar presión a corto plazo mientras los inversores reevaluan la economía del proyecto y los costos de implementación", escribió el analista BMO Ameet Thakkar.
Thakkar señaló: "En este informe analizamos la estructura y aplicación del nuevo marco arancelario, las implicaciones para la fijación de precios de módulos y la economía de fabricación nacional, potencial junto a la valoración de FSLR y ASP, la ventana de implementación de 120 días, y nuestra continua visión constructiva sobre NXT a pesar de la volatilidad a corto plazo".
Moses Sutton en BNP Paribas delineó FSLR como el "mayor y esperado ganador" y destacó cómo se está creando un nuevo "flor estructural" para la industria".
Lo que otros escritorios están diciendo (cortesía de Bloomberg):
Citi
Analyst Vikram Bagri señala que los aranceles de polisilicon están en gran medida en consonancia con las expectativas y ve al revés para First Solar
"Para FSLR, los beneficios son un precio mínimo de importación para polis/celulas/ingots/wafers/modules, que puede ser ajustado a discreción del Comercio para reflejar las condiciones del mercado, un 15% ad valorem sobre derivados de polis de aguas abajo, aplicación a inventario almacenado más disposiciones anti-stockpilación"
Observa que los países que adoptan su propio precio mínimo de importación pueden reclamar un trato favorable para sus exportaciones a los Estados Unidos, lo que sería negativo para las empresas estadounidenses
Valores truistas
Analista Christopher Souther ve a First Solar como el mayor beneficiario de los aranceles y señala que el precio del módulo de la empresa está por debajo del precio mínimo de importación
"En nuestra opinión, esto refuerza aún más la hazaña competitiva de First Solar, ya que la empresa ya se beneficia de una huella de fabricación basada en los Estados Unidos, créditos fiscales de la Sección 45X y protecciones comerciales existentes"
Señala que las vías de exención para los fabricantes de módulos estadounidenses pueden reducir el beneficio para First Solar en años fuera
Barclays
Analyst Christine Cho ve los aranceles de polisilicon elevando el costo de los módulos importados a alrededor de $0.44 por watt
"El resultado de la Sección 232 es más positivo para FSLR de lo que nosotros y la calle esperabamos y parecería apoyar a ASPs para moverse en algún lugar de bajo a mediados de $0.40/w rango"
En el comercio de premercados, FSLR asciende al 4%, Enphase Energy +2%, Array Technologies +2%, SolarEdge Technologies +2%, y T1 Energy +6%. El Invesco Solar ETF (TAN) asciende a casi un 3%.
Tyler Durden
Fri, 08/07/2026 - 10:10