Los datos más recientes de Bloomberg muestran que los tránsitos por el Estrecho de Hormuz permanecieron en gran parte perturbados el lunes por la mañana, incluso cuando Irán y Omán supuestamente se acercaron a un acuerdo.
Brent crude futures traded near $85 a barrel as markets priced in the possibility that a deal to reopen the maritime chokepoint could be imminent. Sin embargo, el estrés mundial de cadena de suministro sigue estando cerca de su nivel más alto desde la pandemia, y cualquier normalización podría tardar meses, incluso si el tráfico de envío se reanudara.
El economista internacional de UBS Pierre Lafourcade destacó el índice de estrés de la cadena de suministro mundial patentado del banco, lo que demostró que aunque las presiones se alivian modestamente en julio desde su nivel más alto desde la pandemia, las perturbaciones derivadas del chokepoint de Hormuz continúan tensando redes de transporte mundial.
La lectura mediana del Índice de Estrés de la Cadena Global de 23 componentes del banco cayó 4 desviaciones estándar desde junio, pero siguió siendo .9 desviación estándar por encima de su nivel de conflicto pre-Irán. La lectura promedio declinó .3 desviación estándar de junio mientras que quedan 1.35 desviaciones estándar por encima de febrero, o la guerra pre-US-Iran, niveles.
Lafourcade añade más color aquí:
Alivio marginal para cadenas de suministro en relación con el pico de junio
Con los datos de julio ahora completos, nuestro Índice Global de Estrés de Cadena de Suministros muestra un modesto aumento de la presión de la lectura de junio, que marcó el mayor nivel de estrés desde la pandemia. La Figura 1 muestra la última lectura.
La mediana de la serie 23 componentes (línea azul) se sitúa ahora en 1.26 desviaciones estándar, unidades de 0,9 sd superiores a las anteriores al conflicto iraní, pero 0,4 unidades fuera de la lectura de junio. En términos promedio (línea roja), el indicador asciende a 1,35 unidades sd en relación con febrero, pero a menos de 0,3 unidades sd en relación con junio, que parece ser la marca de agua alta. Los mercados son optimistas acerca de alguna forma de resolución inminente, como se refleja en la caída ~20$/b en Brent desde el pico del 23 de julio, pero es probable que el estrés en las cadenas de suministro esté más lejos de cualquier acuerdo implementado.
La diversidad de componentes está aumentando
El indicador se construye como el promedio transversal de la serie de z-scored: una aproximación de primer orden al primer componente principal de los datos. En el gráfico 2 se muestran las contribuciones en los últimos cinco meses.
El indicador más directamente capturando la naturaleza del choque de suministro del cuello de hormuz es nuestra medida de flujos de petróleo y gas marinos (mostrados a la derecha de la figura, con el signo volteado para indicar el aumento del estrés). Todos los demás componentes reflejan el choque más indirectamente. Los volúmenes de transporte de petróleo y gas en la región de Asia —el polígono representado en la Figura 3— han retratado alrededor de la mitad de la caída desde el cierre del Estrecho (Figura 4).
Mientras tanto, el volumen mundial de otros envíos de carga siguió siendo aproximadamente el mismo. Los plazos de entrega mejoraron en Asia ex China pero empeoraron en Estados Unidos. El mayor alivio proviene de menores costos de aire-freight en julio, mientras que los gastos de envío en lugar de ello se desviaron de nuevo en todos los reporteros principales (Baltic, Harper Petersen, Drewry y Freightos).
Las perturbaciones más prolongadas persisten a través del chokepoint de Hormuz, cuanto mayores son los efectos nocivos en las cadenas mundiales de suministro, desde los costos de energía y flete más elevados hasta los inventarios agotados, los plazos de entrega más largos y la presión inflacionaria renovada, son preocupaciones constantes.
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Tyler Durden
Mon, 08/10/2026 - 12:40