Actualización (1630ET): Después de la campana, NVDA confirmó el reporte anterior (que ha firmado acuerdos con seis de las mayores casas financieras de Wall Street para movilizar un paquete de $500 mil millones para financiar la construcción de infraestructura de inteligencia artificial), con un comunicado de prensa citando cada uno de los BSD involucrados en profundidad.
“NVIDIA ha alcanzado un hito importante. Comenzamos por construir fichas; hoy estamos ayudando a crear una nueva clase de infraestructura productiva e inversionable: fábricas de AI”, dijo Jensen Huang, fundador y CEO de NVIDIA. “En AI, el cálculo es ingresos. NVIDIA compute es único para este papel. Es ampliamente adoptado, flexible a través de modelos y cargas de trabajo, fungible y transferible a través de clientes y operadores, y mejorado continuamente a través del software CUDA — ampliando su vida útil y mejorando su economía con el tiempo. Está respaldada por un profundo ecosistema global de desarrolladores, clientes y deportistas. Es por eso que estamos reuniendo a los principales proveedores de capital a largo plazo del mundo para subescribir independientemente la infraestructura AI. Estas plataformas de financiación ayudarán a los clientes a acceder a un escaso cálculo a escala y construir las fábricas de IA que potenciarán cada industria y país en la era de IA”.
“El cálculo moderno ha surgido como una escasa clase de activos críticos con la misión con características de inversión convincentes que está posicionada para impulsar un crecimiento económico a largo plazo y ganancias de productividad”, dijo el presidente Apolo Jim Zelter. “La combinación del ecosistema de tecnología patentada de NVIDIA y la base de capital flexible y a largo plazo de Apolo proporciona una base sólida para apoyar la próxima etapa de la construcción de IA como parte del renacimiento industrial global más amplio”.
“La construcción de AI requerirá una inversión sin precedentes y una mano de obra calificada para convertir esa inversión en la infraestructura que ayudará a impulsar el crecimiento futuro”, dijo Larry Fink, presidente y CEO de BlackRock. “Esta asociación profundiza nuestra relación con NVIDIA, incluso a través de la Alianza de Infraestructura AI, y reúne a los líderes de NVIDIA en la computación acelerada con la capacidad de BlackRock para conectar el capital a largo plazo a la infraestructura esencial. Juntos, podemos ayudar a ofrecer la capacidad de cálculo que las empresas necesitan para crecer y crear más empleos, apoyando el crecimiento continuo de las economías estadounidenses y mundiales, creando oportunidades atractivas de inversión a largo plazo para nuestros clientes”.
“NVIDIA ha creado una demanda extraordinaria por su computación a través de un enfoque intenso en el valor del cliente y la tecnología versátil”, dijo Jon Gray, Presidente y COO de Blackstone. “Seguimos siendo enormes inversores a nivel mundial en todo el ecosistema de NVIDIA, y este anuncio subraya aún más nuestra confianza en su plataforma y en el futuro de la infraestructura de AI”.
“Como nuestro socio estratégico, NVIDIA nos permite escalar fábricas de IA. Estamos entusiasmados con la colaboración para construir y financiar la columna vertebral de AI globalmente”, dijo Bruce Flatt, CEO de Brookfield. “Con la demanda de un computador de IA a gran escala creciendo significativamente como escalas de adopción en todas las industrias, el compute se está convirtiendo rápidamente en la capa esencial de infraestructura y un pilar básico de la estrategia de infraestructura de Brookfield AI”.
“Estamos en un momento crucial de un ciclo histórico de inversión de IA. La plataforma completa de NVIDIA está en alta demanda y está situada en el centro de esa construcción global”, dijo David Solomon, presidente y CEO de Goldman Sachs. “Nuestros papeles de inversión y distribución reflejan nuestra confianza en el liderazgo de NVIDIA, y estamos entusiasmados por la nueva oportunidad de crear un mercado de crédito respaldado por NVIDIA compute”.
“Compute se ha convertido en un activo crítico de infraestructura. Como hemos escalado nuestro enfoque a la infraestructura digital, hemos aprendido que la entrega, no la ambición, es la parte difícil. Es por eso que estamos entusiasmados de construir nuestra alianza estratégica con NVIDIA, un inversor fundador en Helix Digital Infrastructure, para reunir la plataforma de computación acelerada de NVIDIA con las capacidades de capital de larga duración de KKR, experiencia en infraestructura y mercados de capital para convertir la creciente demanda en capacidad real a escala extraordinaria”, dijo Joe Bae y Scott Nuttall, Director Ejecutivo de KKR.
Pero, usted sabe que este aumento de la deuda es urgente cuando los jefes de todos los involucrados se dirigen a CNBC para una mesa redonda para discutir por qué "necesitamos recaudar más dinero lo más rápido posible"...
🤯🤯🤯
“Necesitamos recaudar más dinero lo más rápido posible”
“Vamos a necesitar gastar billones y billones de dólares en computación”
Dios mío. Ni siquiera empezamos... la financiación del gobierno viene también. ¿Eres un oso? https://t.co/ADlrS88ex1 pic.twitter.com/YAcmno6NRr
— Nicholas Mugalli (@RealNickMugalli) 10 de agosto de 2026
...porque "vamos a necesitar gastar trillones y billones de dólares en compute"...
Oídlo de la boca del caballo. Jensen hablando de los billones de dólares entrando en computación. Whoaaa https://t.co/pXAfYbRViD pic.twitter.com/pgsG5YknpC
— Nicholas Mugalli (@RealNickMugalli) 10 de agosto de 2026
...probablemente para competir con los chinos como Token en general gastan ciruelas...
En lo que se está formando como un contrato SPV que rompe récords, fuera de balance, uno que enviará CDS y rendimientos de crédito surgiendo mucho más allá de donde la reciente explosión en deuda AI ya los ha empujado, y como se muestra en el gráfico abajo, es bastante, bastante lejos...
... el FT informa que Nvidia - incapaz de generar fondos de la manera anticuada por los ingresos - está trabajando con los grupos financieros más grandes del mundo es reunir un paquete de financiación de $500bn para el desarrollo de la infraestructura AI, en lo que será el mayor esfuerzo de préstamos AI hasta la fecha de cualquier tipo.
Un consorcio de grupos incluyendo gigantes de crédito privado (y equidad) Apollo, Blackstone, BlackRock, Brookfield, Goldman y KKR está entrando en una asociación con Nvidia para invertir en la construcción de AI, el FT citó a seis personas informadas sobre las conversaciones.
La "partnership" como la FT lo llama como suena un poco mejor que "hail-may, arreglo de hoja de balance" subraya los esfuerzos cada vez más desesperados de Nvidia para elevar el capital para sí mismo y sus clientes (porque ahora todos admiten que la financiación circular es absolutamente crítica para mantener la burbuja AI en marcha) para seguir reuniendo los chips, la producción de energía y los centros de datos en el corazón del boom AI.
La compañía de $5.25tn, cuyas GPUs apoyan la mayoría de los principales modelos de AI de EE.UU. disponibles hoy en día, se ha posicionado en el centro del boom de la AI, proporcionando chips, infraestructura y software a una amplia gama de socios desarrollando la tecnología.
Más ominosamente, ya que trae recuerdos frescos de la financiación de proveedores que fue en parte responsable del colapso de la burbuja de punto com, el fabricante de chips tradicionalmente proporciona apoyo financiero para ayudar a sus socios de AI a aumentar la deuda en los mercados de capital, que luego ayuda a aumentar los ingresos propios de Nvidia, en lo que se ha convertido en el negocio de la marca comercial de AI.
Como hemos discutido aquí durante el último año, la naturaleza circular de tales transacciones ha planteado preocupaciones acerca de los riesgos concentrados en el sector, y es por eso que el stock NVDA se derrumbó inmediatamente después de que las noticias FT se rompieran, deslizando hasta 2% en el informe FT y eliminando más de $70bn en capitalización del mercado.
Por separado, Nvidia estaba en conversaciones para proporcionar una garantía masiva para un proyecto de centro de datos de 10 Gigawatt en Ohio alquilado a OpenAI, según una persona familiarizada con el asunto.
El acuerdo muestra cómo Nvidia está construyendo relaciones con los gigantes de la industria del capital privado, que se están preparando colectivamente para invertir trillones de dólares de sus activos de seguros, minoristas e inversores institucionales en infraestructura AI.
En los últimos años, grupos de capitales privados como Apolo y Blackstone han estructurado hojas de balance SPV, indulto, infraestructura de IA trata de ayudar a empresas como Anthropic financiar su gasto pesado en chips y centros de datos. Lo discutimos hace dos meses en "The $1.8 Trillion Off-Balance Sheet Sheet Time Bomb At The Heart Of The AI Supercycle", un tema que el FT también se puso al día.
Los hiperescaladores de EE.UU. ahora han suscrito alrededor de $1 billones de compromisos de arrendamiento que no aparecen en sus datos financieros (y están en el gancho para otro $1 billones de compromisos de compra futuros). https://t.co/hLnjMGUHzJ pic.twitter.com/Tx2zRfwnIW
— Robin Wigglesworth (@RobinWigg) 10 de agosto de 2026
Nvidia, cuyo gorro de mercado ha crecido 15x desde el lanzamiento del primer chatGPT en noviembre de 2022, no es el único beneficiario de las ofertas gargantuan círculo-jerk que definen la burbuja AI: las mayores compañías de cloud-computing, incluyendo Meta, Oracle, Microsoft, Alphabet y Amazon, también han aumentado dramáticamente su gasto en infraestructura de IA, ya que buscan ganar la carrera para dominar la tecnología emergente. Morgan Stanley proyecta los llamados hiperescaladores gastarán $3.5 toneladas entre 2026 y 2028.
Esa necesidad de capital ha obligado a los grupos tecnológicos a aprovechar todas las fuentes de efectivo que puedan encontrar, entre ellas la equidad pública, los bonos de grado de inversión y de alto rendimiento, la deuda oculta, el crédito privado y los mercados financieros de proyectos.
“[The] sheer size of the AI infrastructure build-out is unknown,” Jim Zelter, presidente de Apollo, dijo en una llamada de ganancias a principios de este mes. “Se espera invertir más de $8 toneladas de capital, una suma asombrosa. Vemos una enorme oportunidad para que el capital privado financie una parte de esto junto con el capital público”.
Mientras que todo lo que es genial, parece que nadie ha hecho las matemáticas en lo que sucede si los modelos de frontera tradicionales y costosos pierden a modelos mucho más baratos, de peso abierto / fuente. Una cosa es cierta: el hockeystick de flujo de efectivo gratuito proyectado en la siguiente tabla nunca, nunca sucederá si los modelos de peso abierto ganan la carrera de brazos.
Así que, uh, chicos todavía hockeystick FCF con todo el mundo que se mueve para abrir modelos? https://t.co/1i1Hs0XZIx
— cerohedge (@zerohedge) 10 de agosto de 2026
Y ahora nos sentamos y esperamos a ver qué tan lejos en la estratósfera este acuerdo SPV registrará CDS hiperescalar y se extenderán los bonos.
Tyler Durden
Mon, 08/10/2026 - 18:35