Por Brian Martucci de UtilityDive

GE Vernova publicó ingresos de doble dígito y crecimiento del orden en el segundo trimestre, impulsado una vez más por el rendimiento constante en sus segmentos de negocios de Poder y Electrificación. Esos segmentos, respectivamente, producen y sirven gas, hidroeléctrico y nuclear, y equipos eléctricos comerciales como transformadores y conmutadores.

El tercer segmento de GE Vernova, Wind, vio que las órdenes caen marcadamente en medio de una suavidad persistente en la demanda estadounidense de turbinas y cuchillas de viento en tierra.

“Seguimos enfocados en lo que podemos controlar”, dijo el CEO Scott Strazik en una llamada de ganancias de la mañana del miércoles, aludiendo a los desafíos económicos, regulatorios y legales que enfrenta su negocio del viento.

Por números-- GE Vernova Q2 2026

$176B: Pedido atraso en las tres principales líneas de negocio, hasta $129 mil millones en Q2 2025

116 GW: Atraso en el pedido de turbina de gas, hasta 100 GW en Q1 2026

$41B: Atraso en pedidos en segmento de Electrificación, hasta un 69% año sobre el año

40%: Declinación anual de las órdenes de equipo eólico

Strazik dijo que GE Vernova espera su atraso combinado de pedidos de turbinas de gas y reservas de ranura para llegar a 125 GW para finales de año. La compañía envió 3 GW de turbinas y firmó 20 GW de pedidos y reservas de ranura, más de la mitad de los cuales son para las turbinas de clase HA que los clientes suelen correr a factores de mayor capacidad, dijo.

Strazik dijo que esos clientes son cada vez más diversos, abarcando alrededor de 100 entidades en 26 países. Alrededor del 80% son clientes “tradicionales” como utilidades y el 20% son clientes del centro de datos, dijo.

Como Siemens y Mitsubishi Heavy Industries, sus principales competidores en la fabricación de turbinas de gas pesado, GE Vernova sigue reservando reservas de cuatro a cinco años.

GE Vernova está tomando reservas para 2031 entregas ahora y está en camino de “ser contratado más de la mitad [para 2031] para finales de año”, dijo Strazik. Pero a pesar de “discusiones saludables” con los clientes sobre posibles 2032 reservas, “Yo diría que necesitamos más tiempo antes de que podamos articular el tiempo de contratación en ’32”, agregó.

Strazik aludió varias veces en la llamada a precios “fuertes” para el equipo de alimentación de GE Vernova. Aunque no dio cifras específicas para turbinas vendidas en el segundo trimestre, un análisis compartido en una nota del miércoles por Moses Sutton, analista senior con BNP Paribas Equity Research, estimado alrededor de $790/kW para turbinas de trabajo pesado, $950/kW para turbinas de ciclo combinado de HA y $1,800/kW para turbinas aeroderivativas.

La mayoría de los inversores leerían la guía atrasada de 125-GW de Strazik como un registro conservador de la gerencia dada del historial de sub-guía y entrega excesiva”, dijo Sutton. En diciembre, Strazik dijo que GE Vernova esperaba terminar 2025 con un atraso de turbina de gas 80-GW; la cifra real era 83 GW.

Para 2026, es probable que el mercado esté buscando un atraso real de 130 GW a 140 GW, dijo Sutton.

En cuanto al plan de GE Vernova para ampliar la capacidad anual de fabricación de turbinas a 30 GW para 2030, a partir de 20 GW hoy, Sutton dijo “el jurado está fuera”. La sugerencia de Strazik de que la compañía necesita más tiempo para establecer su oleoducto 2032 puede ser un signo de “incidencia de impulso pico” en la historia de crecimiento del gas de la compañía, dijo.

“Eracas etapas de una oportunidad de crecimiento de varias décadas”

Continuando una tendencia de las recientes llamadas de ganancias de GE Vernova, Strazik sonó entusiasta sobre las perspectivas del segmento de Electrificación en medio de lo que él llamó “esta superciclo de inversión eléctrica”.

“La industria eléctrica de largo ciclo está en las primeras etapas de una oportunidad de crecimiento de varias décadas y estamos bien posicionados para crear un valor sustancial”, dijo Strazik.

Las cifras de la compañía muestran que su atraso total de Electrificación ha roto más de $40 mil millones, ayudado junto con la finalización de su adquisición de la participación restante en GE Prolec, anteriormente una empresa conjunta con Xignux, un conglomerado industrial mexicano. La fusión fue un factor en la reserva de la empresa de alrededor de $800 millones en las órdenes del transformador estadounidense este trimestre, dijo Strazik.

El crecimiento de la carga de base amplia, los servicios públicos y los clientes del centro de datos son cada vez más conscientes de la necesidad de equipo de estabilización de la red, y los imperativos de seguridad nacional son todos la demanda de sistemas y componentes eléctricos de GE Vernova, dijo Strazik.

En una nota inversionista del miércoles sobre GE Vernova, Julien Dumoulin-Smith, analista de acciones con el banco de inversiones Jefferies, dijo que el desarrollo continuo de transformadores de estado sólido y transformadores de media tensión ininterrumpidos lo establecieron para beneficiarse de la demanda prevista del centro de datos para esos componentes eléctricos de vanguardia.

Pero en una nota separada del miércoles que abarca una serie de empresas en el sector de la energía y la electricidad, Dumoulin-Smith citó la oposición comunitaria y la escasez de mano de obra como promotores clave del crecimiento de carga relacionado con el centro de datos que “poner en cuestión la integridad del superciclo de energía”. El caso base de Jefferies sigue siendo que la energización del centro de datos se acelera en los próximos años, “pero no sin hipo”, dijo.

Posibles tiros verdes para el viento a pesar de los problemas de la industria en curso

Aunque la industria eólica estadounidense sigue bajo presión de la política de comercio y energía de la administración Trump, Strazik dijo que la próxima guía de la administración sobre los aranceles de la Sección 232 podría proporcionar una mayor claridad de orden en la segunda mitad de 2026. Por el momento, la incertidumbre relacionada con los aranceles está afectando el desarrollo del viento en tierra, dijo Strazik.

Los analistas de energía independientes son cautelosos optimistas que el sector rebote en los años venideros. Wood Mackenzie incrementó su perspectiva quinquenal para el desarrollo del viento de campo verde estadounidense en un 5% este mes, ya que los desarrolladores corrieron a capitalizar al expirar los créditos fiscales federales y la demanda corporativa contratada para la energía limpia aumentó.

“Las grandes empresas tecnológicas se están convirtiendo en energía eólica como una fuente de energía adicional para satisfacer sus crecientes necesidades”, dijo Wood Mackenzie en una nota del 20 de julio.

Wood Mackenzie y Strazik dijeron que un nuevo ciclo de potenciación —propietarios de granjas eólicas envejecidas que reemplazan a turbinas mayores con unidades más poderosas— apoyaría la demanda de equipos de energía eólica bien en los años 2030.

“En nuestra base de instalación en EE.UU., hay aproximadamente 10 gigavatios de unidades con potencial de potenciación – proyectos que ya han calificado para los nuevos créditos fiscales de producción”, dijo Strazik.

Strazik no mencionó directamente una disputa legal entre su compañía y uno de sus clientes de viento, el proyecto de 800-MW Vineyard Wind en la costa de Massachusetts.

GE Renewables, una subsidiaria de GE Vernova, amenazó con alejarse del proyecto casi completo después de que Vineyard Wind retenía cientos de millones de dólares en pagos para compensar lo que llamó "daño catastrófico" derivado de una rotura de hoja 2024. Vineyard Wind demandó a GE Vernova en abril para impedir que abandonara su acuerdo de suministro.

En un archivo regulatorio de esta semana, GE Vernova dijo que había “successfully completed the installation of all remaining wind turbines at the Vineyard Wind project” y se ha trasladado a la fase de puesta en marcha.

“A medida que trabajamos a través de las etapas finales del proyecto, estamos trabajando con nuestro cliente para resolver reclamaciones pendientes y contrarreclamaciones”, dijo la presentación.

Tyler Durden

Sol, 07/26/2026 - 14:00