En febrero, justo alrededor del tiempo el oro y la plata habían alcanzado los precios que parecían imposibles un año antes...

... advertimos a los lectores que con Jane Street emergendo como el mayor tenedor de SLV con casi 21 millones de acciones, era el momento de sacar el infierno del metal precioso como esta tienda HFT, más conocida por desove de SBF, el slam de 10am de bitcoin, y el impulso constante del mercado imperdonable (ignición), ahora revertía su acumulación de plata - que su participación había hecho un stock de impulso - y enviar su precio plung.

Hemos sido enormes toros de plata desde 2009, pero ten mucho cuidado aquí: mucha ingeniería financiera continúa.

Jane Street no sólo agregó un récord de 20.6MM acciones de SLV en Q4, ahora es también el mayor titular de SLV pic.twitter.com/XNEiLz2ltZ

— cerohedge (@zerohedge) 25 de febrero de 2026

Esto es lo que pasó con el precio de la plata desde...

... conducido en ninguna parte pequeña por continuar vendiendo a través del espacio ETF, donde Jane ha sido el mayor vendedor, tomando sus posesiones totales de 20,7 millones a sólo 6,7 millones de acciones.

En resumen, como cualquier compañía Marquee HFT, Jane monta - y crea - el ascensor de impulso en el camino hacia arriba ... y luego lo monta, y lo crea, en el camino hacia abajo.

Es por eso que el viernes por la tarde cuando los últimos archivos 13F bajaron (nuestro desglose completo está llegando), la primera compañía que miramos, incluso antes de Berkshire, fue Jane Street y no se sorprendió al encontrar que sus últimas posesiones donde el quién es quién de la explosión Q2, incluyendo nombres como Sandisk, Bloom Dear Energy, Dell, Micron, SMCI, CoreWeave, Broadcom y prácticamente cualquier y cualquier otro impulso...

... todo lo cual alcanzó el 27 de junio, cuando como hemos señalado anteriormente, vimos las tasas de financiación de Total Return Swap explotar para registrar altos niveles, una indicación de que el apalancamiento había ido más allá del pico y ahora estaba en territorio de Archegos (como también advertimos)...

Nunca adivinarás en qué día los costos de financiación de SplP alcanzaron un máximo de tiempo y rodaron sobre duro (lo siento Total Return Swap bros) https://t.co/6vt6Ei82QR pic.twitter.com/9reNto9rsi

— cerohedge (@zerohedge) 24 de julio de 2026

...una advertencia que tenía conciencia de la situación escuchada, podría evitar la liquidación de la venta de fuego más vergonzosa esta década.

Nuestra observación llegó justo momentos antes de que el FT y Bloomberg lanzaran titulares rojos que Jane Street había sufrido pérdidas masivas como resultado de sus maneras de captar el impulso en julio.

Porque mientras todo el mundo sabe ahora que la conciencia situacional (Un) perdió $35 mil millones entre el comienzo de julio y el final del mes, sellando así su destino, Jane Street - cuyas posiciones fueron efectivamente una copia de carbono de lo que Leopold Aschenbrenner sostuvo en su libro en el momento de la entrega a Citadel - fue golpeada con una histórica pérdida de $15 mil millones en julio, su primer desplomado mensual en cerca de una década, como el mes

Jane Street, además de invertir en las acciones de Leopold, también invierte directamente en la conciencia situacional, sufrió una bajada rara y severa en medio de mercados de valores volátiles, informó Bloomberg y el FT. La inversión de la empresa en el fondo de cobertura, así como las apuestas incorrectas en mercados de valores asiáticos, condujeron parte de las pérdidas, dijo la persona, que pidió no ser identificada citando detalles privados.

"Julio fue un mes malo", dijo el socio de Jane Street Turner Batty en una nota interna.

Para estar seguro, Jane ha generado más de $40 mil millones de ingresos comerciales netos hasta ahora este año, más de lo que hizo en todos los 2025 cuando estableció un récord de Wall Street. Sin embargo, los movimientos violentos sch son una importante bandera roja y una indicación de que el apalancamiento es demasiado alto o los ponderaciones de riesgo están fuera de los gráficos.

Batty dijo en la nota interna que los escritorios han reducido las exposiciones en estrategias que contribuyeron a la volatilidad.

“A pesar del gran aumento anual a día del capital comercial, la rectitud de estas pérdidas nos ha causado ser localmente más selectivos con respecto al riesgo”, dijo Batty. “Hemos cerrado una parte significativa de nuestro riesgo en las áreas específicas que perdimos en julio, y también hemos reducido la toma de riesgos en otras estrategias”.

No está claro si eso significa que la compañía ya no estaba ignando el impulso en los mismos nombres de chip/memory de impulso que explotó, luego colapsó todo en el lapso de un mes.

La caja negra HFT, el indulto "productor del mercado" describió el impacto del debacle en la conciencia situacional mientras buscaba refinanciar miles de millones de dólares de deuda, según el Financial Times, que anteriormente reportó la pérdida.

El fabricante del mercado describió el impacto del debacle en la conciencia situacional mientras buscaba refinanciar miles de millones de dólares de deuda, según el Financial Times, que anteriormente reportó la pérdida.

Jane Street fue sorprendida por la conciencia situacional y el desorden del mercado, ya que se estaba preparando para emitir $14.6 mil millones de bonos esta semana para revisar su carga de la deuda. Es un tropiezo para el fabricante del mercado que invirtió temprano en algunos de los jugadores más grandes de AI, incluyendo la PBC antropópica y CoreWeave Inc., añadiendo ganancias de su negocio que maneja miles de comercios dentro de milisegundos.

Dicho esto, no llores por Jane Street y su escreto jefe Robert Granier, que han estado marcando récords en los últimos años, incluyendo $39.6 billones de ingresos comerciales para 2025, superó a los gigantes comerciales de Wall Street incluyendo Goldman y JPMorgan.

“Nuestras posiciones parecen apropiadas para nuestra actual tolerancia al riesgo”, dijo. “Los volúmenes de marca han sido fuertes, y hemos seguido haciendo mejoras en nuestras estrategias de corto plazo, que el comercio parece más rentable que nunca”.

Traducción: a diferencia de la plata que ha visto a Jane continuar dumping, esperamos que cuando se trata de chip de impulso y stocks de memoria, Jane se doblará y luego utilizará los mismos trucos de ignición de impulso HFT para crear una nueva ola de emoción al por menor que montará una vez más en el camino hacia arriba, mientras que recoger un brazo y una pierna de la oferta a lo largo de la milla pedir se propaga en nombres como Sandisk, algo que señalamos la semana pasada.

Las 10 mejores acciones cambiaron YTD promedio 16.4% del volumen total de mercado nocional.

Y ninguna acción es más rentable para los distribuidores y HFTs que SNDK con una extensión de 12.4bps. No es de extrañar que traten de crear impulso constante pic.twitter.com/8NPck9kqMC

— cerohedge (@zerohedge) 10 de agosto de 2026

En cuanto al último acuerdo de deuda de Jane Street, el deplorable rendimiento de julio de la firma no retenía a nadie: los inversores, incluyendo PIMCO, Capital Group y Fidelity comprados, que fue emitido en tres bonos. La refinanciación permitió al fabricante del mercado financiar infraestructura tecnológica y ampliar sus estrategias comerciales, informó Bloomberg anteriormente.

El nuevo acuerdo de tarifa fija, liderado por JPMorgan, es parte del plan de Jane Street para pagar sus préstamos flotantes y renovar su pila de capital de $11 mil millones.

Tyler Durden

Mon, 08/17/2026 - 13:00