Uno de los principales macroeconómicos de esta semana sigue siendo el choque energético del Golfo, ya que los puntos de choque del estrecho de Hormuz a Bab el-Mandeb son interrumpidos. Turmoil en el Mar Negro entre Rusia y Ucrania también está enviando escalofríos a través de escritorios de productos básicos.

Cobertura energética relacionada:

RBC Commodities Chief advierte "War Entering Dangerous Phase" As Chokepoint Chaos Risks Oil Above 2008 Peak

Brent crude está por encima de $100 por barril, mientras que WTI ha alcanzado $92, empujando Treasury produce mayores, endureciendo las condiciones financieras y pesando sobre acciones sensibles a la duración y orientadas al consumidor.

Al comienzo de la semana, los datos de la AAA mostraron que mientras los precios varían entre los estados...

... el promedio nacional de gasolina regular había superado el umbral políticamente sensible de 4 dólares por galón.

Y yendo más alto...

El jefe de JPMorgan de Global Commodities Research and Strategy, Natasha Kaneva, dijo a los clientes que Brent debería mediar alrededor de $94 un barril si el conflicto está contenido a un mes, con cada mes adicional de perturbación añadiendo aproximadamente $7 a $8 cuando los inventarios globales disminuyen.

Kaneva advirtió que una perturbación de tres meses podría llevar a Brent a alrededor de $114, mientras que una recuperación de 1 millón de barriles por día en las importaciones chinas añadiría otros $3 a un valor razonable.

Relacionados:

Tres palancas China está tirando a la energía del Golfo Meteorológico Shock; ¿Cuánto tiempo puede Beijing mantenerse fuera?

Bajo su caso base, Brent promedia $86 en Q3 y $80 en Q4, permitiendo que los precios del gas caigan de apenas menos de $4 en agosto a alrededor de $3.30 por año.

Sin embargo, señaló que otro mes de perturbaciones en los puntos marítimos empujarían los precios de la bomba hacia $4.20, mientras que una extensión de dos meses podría elevarlos por encima de $4.50.

Kaneva también señaló que los umbrales de $4.20 y $4.50 son donde la administración Trump probablemente enfrentaría una presión política intensificada para negociar con Irán.

En la ronda anterior de escaladas, se iniciaron negociaciones una vez que los precios de gasolina estadounidenses alcanzaron $4.20 y se volvieron materialmente más urgentes a medida que los precios se acercaron a $4.50 (Figura 10). El petróleo puede ser un producto mundial, pero la tolerancia política al elevado precio de la energía sigue siendo abrumadoramente nacional

Por otra parte, la gasolina por encima de $4 representa una línea en la arena a la que los consumidores pobres comienzan a comerciar en tiendas de conveniencia y estaciones de gas, mientras que el sentimiento más amplio cambia a la desventaja, lo que sólo significa que la presión política se calienta para Trump cuando los precios del gas suben al norte de $4.

Tyler Durden

Fri, 07/24/2026 - 11:20