Los futuros rebotan (por ahora) después de la fusión inducida por Fed ayer, ya que el mercado está cuestionando claramente la credibilidad de Warsh y el uso potencial de herramientas no estándar para luchar contra la inflación, empujando la curva de rendimiento a retorcer más y enviando rendimientos de 30Y a 2 decenios altos (último 5,22%). Pre-mkt, la curva de rendimiento está viendo más retorcido con 10s y 30s hasta 1 y 3bp con 2s abajo 1bp. El deterioro de USD continúa tras su peor día en 4 semanas. Los productos básicos están tan confundidos, que ni siquiera están respondiendo a la última escalada de Medio Oriente con Energía y Metales más baja mientras Ags sigue siendo oferta. A partir de las 8:00am ET, los futuros SplP son 0.6% más altos y los futs Nasdaq ganan 1.3% liderados por un salto del 9% en Microsoft cuya unidad de nube creció en el clip más rápido en cuatro años y la compañía mantuvo la línea en el gasto; mientras que Meta desploma después decepcionante guía de ingresos no pudo compensar otro aumento de proyección de capex. El semis es mayor, la memoria es menor, y Mag7 es mixta pero neta superior (MSFT +8,4%, META -8.3%). Los cíclicos lideran Defensivos con IA impulsando tanto Industriales como Utilities. Si bien las liberaciones de ganancias de Global MegaCap pueden no haber revivido sus nombres, la acción de precios sugiere que se está formando una parte inferior, una visión que el JPM espoused (daily) que ve el deleveraging como completado (narrator: está lejos de completarse). Los toros querrán ver que este comportamiento premkt se extiende hasta el fin de semana para construir confianza mientras Bears se banca en otros bonos vol y Semis de riesgo para mantener el status quo. El calendario de datos económicos de los Estados Unidos incluye el índice de ingresos/gastos personales de junio y el índice de precios del PCE, las reclamaciones sin empleo semanales y el PIB anticipado del 2T (8:30am); no se programan oradores del Fed.

En el comercio previo al mercado, las acciones Mag 7 son mayormente mayores con la excepción de Meta Platforms que se desliza 8% después de que el padre de Facebook dio una perspectiva de ingresos que se ve como decepcionante. La compañía también planteó el bajo final de sus previsiones anuales tanto para los gastos de capital como para los gastos totales, añadiendo preocupaciones acerca de cuándo el gasto en AI se traducirá en un mejor crecimiento. En el otro extremo, Microsoft salta 9% después de que la unidad de nube de la compañía de software creció en el clip más rápido en cuatro años y el ritmo se está acelerando, sugiriendo que los servicios de inteligencia artificial y informática de la empresa están haciendo incursiones con los clientes. Otros son mayormente mayores (Amazon +3%, Nvidia +1,7%, Tesla +1,6%, Alphabet +0.2, Apple -0,6%)

Altria (MO) se desliza 3% después de la debilidad de los ingresos de la empresa tabacalera. El punto medio de su pronóstico anual ajustado de EPS ajustado ajustado se encuentra también por debajo de la estimación de consenso, con un impulso en sus expectativas de capex.

Carvana (CVNA) cae 9% después de que la compañía dijo que los ingresos de todo el año pueden faltar a las expectativas de Wall Street, ya que el rápido crecimiento del minorista usado se ralentizó y el beneficio per-car se desplomó en el trimestre más reciente.

Chipotle (CMG) aumenta 6% después de que la cadena de restaurantes reportó ventas comparables para el segundo trimestre que superó la estimación promedio analista. La compañía también aumentó su orientación anual después de traer de vuelta su popular pollo de miel.

Corcept Therapeutics (CORT) salta 19% después de que el fabricante de drogas impulsara su guía de ingresos durante todo el año, siguiendo mejores de las ventas esperadas en el segundo trimestre. Los analistas notan un fuerte lanzamiento para el fármaco recientemente aprobado para el cáncer de ovario, Lifyorli.

Crocs (CROX) desploma un 10% después de una perspectiva suave para los ingresos este trimestre superó a la empresa publicar resultados sólidos y aumentar su pronóstico anual.

El Fair Isaac (FICO) cae 9% después de que la guía de ingresos mejorada de la compañía durante todo el año cayó menos de la estimación promedio de analistas.

FormFactor (FORM) gana 16% después de que la empresa de fabricación semiconductora reporte resultados de segundo trimestre que superan las expectativas y dieron una perspectiva que se considera positiva. El margen bruto fue señalado como fuerte en el trimestre.

Fortinet (FTNT) salta un 10% después de que la compañía de ciberseguridad pronostica ganancias ajustadas por acción para el tercer trimestre que superó la estimación analista promedio. La compañía también aumentó su perspectiva de ingresos a todo el año.

FTAI Aviation (FTAI) se desliza un 12% después de que la compañía reportara resultados de segundo trimestre, con Ebitda ajustada y ganancias por acción que se quedaron cortos de estimaciones analistas.

Lam Research (LRCX) es un 8% después de que la compañía de equipos de capital semiconductores reportó resultados de cuarto trimestre que superaron las expectativas. También dio una perspectiva para los ingresos ajustados que está por encima de la estimación del consenso.

Norwegian Cruise (NCLH) cae 7% después de que la compañía cortó sus pronósticos anuales y dijo que las reservas para los próximos 12 meses son débiles.

Nscale (NBIS) gana un 6% después de acordar adquirir la puesta en marcha de software Anyscale para ayudar a los clientes a utilizar el poder informático AI de manera más eficiente.

Porch Group (PRCH) se eleva 21% después de que la compañía de software de servicios domésticos reportó ingresos de segundo trimestre que fue más fuerte de lo esperado en métricas clave. La compañía también incrementó su pronóstico de ingresos a todo el año.

Qualcomm Inc. (QCOM) se reduce 5% después de que el mayor fabricante de procesadores de teléfonos inteligentes dio un pronóstico de ganancia débil para el trimestre actual, señalando que la escasez de componentes y los costos crecientes están cobrando un peaje en su mercado principal.

Quanta Services (PWR) aumenta 13% después de que la compañía de servicios de infraestructura incrementó su orientación de ingresos durante todo el año a un rango superior a la estimación promedio de analistas.

Regeneron (REGN) gana 3% después de que el fabricante de drogas publicó ingresos y beneficios ajustados para el segundo trimestre que estaba por delante de

Starbucks (SBUX) aumenta 6% después de que el operador de la cadena de café aumentó sus ganancias ajustadas por guía de acciones para el año completo que superó la estimación promedio del analista. Los analistas son positivos sobre las ventas de la misma tienda y las innovaciones de menú de banderas Bloomberg Intelligence.

Stellantis (STLA) ha bajado 3% después de los resultados de segundo trimestre de los analistas decepcionados, quienes señalaron la falta de progreso significativo en los planes de cambio de la empresa.

Teladoc (TDOC) se agrupa 17% después de que el proveedor virtual de atención médica redujera su guía de ingresos durante todo el año, citando presiones en su negocio de BetterHelp. Citi lo llama “otro trimestre duro” para Teladoc.

En otras noticias corporativas El Pentágono otorgó contratos General Dynamics y Huntington Ingalls por valor de hasta $76.6 mil millones para ampliar la construcción de los submarinos nucleares más altos de Estados Unidos y hacer mejoras de infraestructura astillero. Johnson & Johnson ha concertado un acuerdo vinculante con Sail Biomedicines, otorgando a J implicaJ una opción exclusiva para adquirir Sail por $2,58 mil millones, junto con un paquete inicial de pago de $785 millones. La empresa ChatGPT y videojuegos de OpenAI Roblox estarán sujetas a requisitos de escrutinio y monitoreo más estrictos bajo las reglas de moderación de contenidos de la Unión Europea después de superar un umbral de 45 millones de usuarios mensuales en el bloque.

Otro día de ingresos globales pesados y datos económicos clave pondrán a prueba a los traders que ya navegan gyrations de mercado y rendimientos divergentes en Big Tech, tras otro anuncio de Fed desconcertante. En el comercio temprano, los hiperescaladores están viendo fortunas contrastantes, con Microsoft rallying después de los ingresos sugirieron que sus inversiones de IA están empezando a generar rendimientos. Los ingresos en la nube de Azure crecieron un 43% más esperado al año, mientras que sus gastos de capital fueron inferiores a lo esperado. En la parte trasera, Meta Platforms cayó a medida que dio un pronóstico trimestral decepcionante de los ingresos y reportó el flujo de efectivo gratuito más bajo en años — un signo de los gastos de globo para apuestas AI.

Mientras que los resultados de Microsoft fueron bien recibidos, Meta Platforms Inc. cayó 9.8% después de un pronóstico de ingresos decepcionante. Los mercados tendrán otra mirada en la salud de Big Tech cuando Amazon.com Inc. y Apple Inc. informen después de la clausura.

“Hemos visto a los hiperescaladores que han estado deseando gastar más, sin apoyarse en ganancias, siendo penalizados”, dijo Rory McPherson en Magnus Financial Discretionary Management. “Pero entonces usted tiene Microsoft, que no está gastando más de lo que pronostica y está creciendo su negocio de la nube. Eso seguirá siendo clave, especialmente para Amazon.”

El SOX ETF rastreando el Índice de Semiconductor de Bolsa de Filadelfia aumentó un 3,2%, lo que indica que una venta total de 16% en cinco días pudo haber encontrado un piso. “La temporada de ganancias es ampliamente buena para la tecnología de EE.UU., pero claramente hay una rotación de chips a hiperescaladores”, dijo Claudia Panseri, directora de inversión de UBS Wealth Management en Francia. “Las acciones semiconductoras, incluso si superan las expectativas, rara vez logran aumentar.”

Después de la división de resultados por MSFT y META, los inversores seguirán enfocados en el sector tecnológico como dos pesos más pesados — Apple y Amazon— reportan después de la clausura. Para Apple, la pregunta clave es si el comercio anti-capex AI sigue funcionando. Para Amazon, los inversores estarán observando tanto el gasto de capital como el AWS, que se espera reporte el 31% del crecimiento de ingresos. En otro lugar en tecnología, Qualcomm y Arm Holdings advirtieron en el mercado de smartphones. Qualcomm, el mayor fabricante de procesadores de teléfonos inteligentes, dio una débil previsión de ganancias para el trimestre actual, señalando que la escasez de componentes y los costos crecientes están cobrando un peaje en su mercado principal. Las acciones de armamento son menores en el premercado después de que la empresa apuntara a la pereza en la industria de los teléfonos inteligentes.

Torsten Slok de Apolo dijo que el abandono de la Fed de la orientación hacia delante está alimentando la volatilidad histórica del mercado de bonos, enviando los rendimientos del Tesoro oscilando “hasta y hacia abajo como un yo-yo”. John Authers de Bloomberg describe la puesta en marcha en la reunión de Fed como un no-evento, “sin embargo, un no-evento no era”. Los mercados le recompensaron con el mayor empinado de la curva de rendimiento en un año, y un vendo tardío para acciones que trajeron el Nasdaq 100 más del 10% debajo de su pico. “Explicando bastante lo que pasó y por qué es complicado”, observa Authers, sin explicarlo.

Los mercados monetarios están a precios completos en una escala de tarifas Fed sólo para diciembre. Katharine Neiss, economista europeo jefe de PGIM, advirtió que los funcionarios pueden quedar con pocas opciones pero empezar a aumentar las tasas antes.

“La inclinación halcón va a venir en septiembre, con tres caminatas secuenciales”, dijo Neiss a Bloomberg TV. “Claramente hay un gran riesgo aquí, porque tiene una política m…