Autorizado por Felix Ng a través de CoinTelegraph.com,

Un grupo de seis investigadores y desarrolladores de Ethereum, incluyendo el Justin Drake de la Fundación Ethereum, ha propuesto cambiar la política de emisión de la red para reducir las recompensas de validador más agudamente a medida que aumenta la proporción de ETH en juego.

El borrador, llamado "Agujero de Issuance" y actualmente se le asigna el número provisional EIP-8363, quemaría una fracción creciente de recompensas de consenso de los validadores ya que la cantidad de ETH en juego se aproxima a un umbral fijo de 60,25 millones de ETH (alrededor del 50% de la actual oferta ETH), en cuyo momento la deducción alcanza el 100%. Los cambios se producirían en más de 18 meses.

Tapered Issuance Burn Ethereum Improvement Proposal. Fuente: Github

La propuesta ha desencadenado retrocesos de desarrolladores, estafadores y fundadores de DeFi, quienes advierten que los recortes de recompensa podrían obligar a los validadores solitarios antes de que las instituciones más grandes sean afectadas, debilitar la demanda institucional de ETH y interrumpir los mercados de DeFi construidos alrededor de la toma de rendimiento.

Uno de los autores de la propuesta, Jérôme de Tychey, dijo que los cambios son necesarios para abordar la creciente parte de Ether que está en juego, que pasó el 33% en abril. Los autores argumentan que el crecimiento continuo podría concentrar la ETH en grandes custodios y proveedores de toma de líquidos, mientras que la emisión no comprobada erosiona el papel de Ether como una tienda de valor neutral y sin confianza.

“La emisión de crecimiento medio es un impuesto de dilución en cada soporte: estaca o diluye. En altas proporciones, LSTs y otros derivados de la toma desplazan la ETH cruda como el dinero de trabajo del ecosistema, intercambiando así el activo más neutral e inservible para reclamaciones intermediadas sobre emisores”, dijo.

Aunque EIP-8363 sigue siendo un borrador temprano, su publicación apenas dos días antes de que un plazo para las propuestas dirigidas a la actualización de Hegotá de Étereum también ha planteado preocupaciones acerca de si hay suficiente tiempo para considerar los impactos en la tonómica de Étereum.

El argumento de los autores de EIP-8363 para reducir la emisión

Los autores de la propuesta argumentan que bajo la curva actual, el rendimiento de la toma nunca cae por debajo del 1,5%, incluso con toda la ETH en existencia siendo estacada.

“El incentivo a la participación nunca se apaga. ¿Dónde para? No lo hace”, dijo de Tychey.

Sin cambios, un escenario peor podría ver más del 55% de la oferta de Ethereum bloqueada en la toma para 2028, dijo.

“La neutralidad máxima” mínima dilución: estos son los dos fundamentos de una tienda de valor. Este EIP no sólo endurece ambos, establece una barra ninguna otra cadena de bloques clara.”

Nuevo EIP: Ardiente de Issuance

Acabamos de enviar un EIP a ethereum/EIPs: una fijación mínima impulsada por el mercado a la política de emisión de Ethereum eliminando el incentivo para el crecimiento de la apuesta más allá del 50% de la oferta ETH.

EIP-8361 de @pintail xyz, @jdetychey, @dapplion, @pa7x1, @ladislaus0x > pic.twitter.com/g1uzWPycQ4

— Jerome de Tychey 🦇🔊 (@jdetychey) 4 de agosto de 2026

La política propuesta vería el pico de emisión al 0,5% del suministro de ETH al año en su mayor nivel (alrededor del 20% de ETH está en juego), disminuyendo a cero cuando la proporción de toma de Ethereum alcanza el umbral de 60,25 millones de ETH.

“ETH supply growth will be bounded and more foresee. Combinado con la quemadura EIP-1559 y Blob, el suministro disminuirá con más frecuencia. Ethereum, el más maduro de todos los protocolos, con un presupuesto de seguridad sostenible, también será el menos dilutivo de todos los protocolos", dijo de Tychey.

La dirección más amplia de la propuesta también ha recibido apoyo de Grayscale. En mayo, el jefe de investigación de Grayscale, Zach Pandl, dijo que limitar los incentivos de la toma sería “positivo para el precio de Éter con el tiempo”.

Los críticos dicen que está castigando el crecimiento de Ethereum

El fundador de Aave Stani Kulechov dijo que reducir las recompensas de la toma debilitaría la demanda institucional de ETH y la actividad prestada en todo DeFi, argumentando la propuesta de “no lograr el resultado que intenta alcanzar y es realmente doloroso para Ethereum”.

Otro argumento es que la propuesta afectaría a los validadores individuales ya que tienen costos relativos generalmente más altos y son más susceptibles a los cambios de recompensa, lo que conduce a un conjunto de validadores más concentrados.

“Esto será evidentemente empujar a los estafiadores solitarios que no están subvencionados por el EF u otros”, dijo Mike Silagadze, CEO de Ether. Fi.

“Esencialmente garantizará que las únicas tomas son grandes entidades centralizadas con cero costo de capital donde los usuarios mantienen pasivamente su ETH”.

De Tychey discutió este punto, diciendo en el foro Ethereum Magicians que los usuarios de grandes proveedores de apuestas deben pagar honorarios, haciendo que esos servicios menos atractivos a medida que las recompensas caen, aunque reconoció que la investigación sobre esto sigue siendo impugnada.

La actualización de la red propuesta reduciría la emisión de ETH y la inflación. Fuente: Zach Pandl

Otros señalaron la línea temporal aparentemente apresurada para considerar la propuesta, aunque esto parece debido a la confusión sobre el próximo plazo el jueves.

“Esto claramente no deja tiempo suficiente para la revisión comunitaria de un cambio de política monetaria de esta magnitud”, dijo Greg Koumoutsos, coautor de EIP-8148 y EIP-8205.

Donde se encuentra actualmente la propuesta

La propuesta Tapered Issuance Burn no ha sido aprobada, programada o incluida en Hegotá.

Si bien existe una fecha límite para el jueves en relación con esta propuesta, el plazo es para solicitar la supresión de solicitudes adicionales de EIP para Hegotá, no un plazo para decidir qué propuestas se incluirán.

El organizador comunitario de Ethereum Trent Van Epps dijo que el proceso de selección podría continuar hasta el 8 de noviembre, y que Hegotá probablemente alcanzará la red principal en el segundo trimestre de 2027.

Tyler Durden

Wed, 08/05/2026 - 13:45