ASML Holding NV shares in Amsterdam suffered their sharpest decline in more than a year, breaking below the crucial 50-day moving average after The Information reported that a Chinese state-backed company had started producing immersion deep-ultraviolet (DUV) lithography machines.

La Información no citó a la empresa de Shanghai que planea fabricar alrededor de cinco máquinas DUV este año y aproximadamente 20 en 2027. The firm reportedly assembled teams from other Chinese chip-equipment firms, including Shanghai Yuliangsheng Technology.

ASML construye máquinas de litografía que imprimen patrones de transistor en las ollas de silicio. Sus máquinas DUV se consideran los caballos de trabajo de la industria semiconductora, produciendo chips altamente avanzados que van desde la memoria DRAM y NAND a la lógica y los chips AI, así como procesadores de smartphones y automotrices.

Hace sólo tres semanas, informamos que las principales compañías de memoria de China están cerrando rápidamente la brecha tecnológica con sus rivales productores de chips de Corea del Sur más rápido de lo esperado, suscitando preocupaciones de que la expansión de la producción china podría eventualmente provocar una grieta de memoria global.

Primero reportado aquí el 6 de julio

China CXMT Testing Production Line for Next-Gen Bonded DRAM, Closing Tech Gap With Korea "Far Faster Than Expected" https://t.co/oHI5VEVDRD https://t.co/93ks5sQAf2

— cerohedge (@zerohedge) 27 de julio de 2026

La compañía de memoria más grande de China, CXMT, está probando una línea piloto para el DRAM unido en Hefei (el corazón de la industria de semiconductores de China), una tecnología que fabrica células de memoria y circuitos periféricos en wafers separados antes de unirse a ellos. Este proceso podría ofrecer una mayor densidad y rendimiento utilizando equipos de litografía profunda más antiguos, permitiendo a China reducir su dependencia de máquinas avanzadas EUV restringidas por controles de exportación estadounidenses.

La compañía también está desarrollando productos HBM3 y HBM3E, siguiendo la memoria CXL de próxima generación y preparándose para un potencial listado de Shanghai. Su parte reportada del mercado global de DRAM alcanzó el 8% durante el primer trimestre de 2026, y se dice que Apple está considerando CXMT como proveedor.

Estados Unidos ha estado probando ASML durante muchos meses por preocupación que una de sus máquinas de litografía terminó en manos chinas a pesar de los controles de exportación dirigidos por Estados Unidos.

El analista de Bank of America Didier Scemama comentó sobre el informe de The Information, diciendo a los clientes:

Según The Information, China podría haber comenzado la producción de herramientas de litho de inmersión DUV. El artículo sugiere que China ha reunido equipos de desarrollo DUV de inmersión de otras empresas chinas, pero advierte que los avances DUV todavía están "en una etapa temprana". Yuliansheng Tech supuestamente pretende producir 5 herramientas DUV este año y 20 el próximo año para clientes chinos nacionales, incluyendo SMIC, CXMT y Hua Hong. Cabe señalar que las herramientas de inmersión pueden estar utilizando componentes tanto de China como del Japón, lo que puede violar las restricciones de control de las exportaciones.

Scemama continuó:

China es un mercado importante para el ASML pero la amenaza probablemente modesta

El principal jugador nacional, SMEE, todavía no ha demostrado sistemas ArFi en producción de alto volumen a 28nm o debajo, mientras que los informes de un avance de la UEV chino no han dado lugar a un producto comercial. China sigue siendo un mercado importante para el ASML, que representa aproximadamente el 20% de las ventas de grupos y el 44% de los ingresos del DUV en 2026. Reemplazar el SMA requeriría una alternativa nacional con productividad comparable, superposición y costo de propiedad. Eso sigue siendo un obstáculo alto. El NXT:1980Fi de ASML ya ofrece 330 wafers por hora y 2.5nm superpuestos a máquina, mientras que las generaciones sucesivas han mejorado aún más el rendimiento superpuesto. En la fabricación de lógica china de vanguardia, donde se requiere un modelado indisponible y múltiple, incluso reducciones modestas en el rendimiento del escáner podrían reducir significativamente los rendimientos y aumentar el costo por die.

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Creemos que la debilidad de hoy es una reacción excesiva y vemos los niveles actuales como una oportunidad atractiva.

Las máquinas DUV domésticas podrían eventualmente aumentar la producción de DRAM y NAND en China, fortaleciendo proveedores como CXMT y YMTC mientras ayudan a aliviar el crujiente de memoria global. El informe también sugiere que la posición competitiva a largo plazo de ASML podría enfrentar una presión creciente, mientras que el apalancamiento ejercido por los controles de exportación estadounidenses y occidentales sobre el acceso de China a chips avanzados y equipos de fabricación de chips podría erosionarse.

Tyler Durden

Mon, 07/27/2026 - 15:30